二甲基甲酰胺（DMF）现状分析，DMF产业链未来发展趋势如何？

DMF产业链

DMF（化学名N,N-二甲基甲酰胺），是一种有机化合物，化学式为C3H7NO，为无色透明液体。DMF是现代煤化工产业链中经济附加值较高的产品之一，既是一种用途极广的化工原料，也是一种用途很广的优良的溶剂。除卤代烃以外能与水及多数有机溶剂任意混合，对多种有机化合物和无机化合物均有良好的溶解能力。DMF被广泛应用于聚氨酯（PU浆料）、电子、人造纤维、制药以及食品添加剂等行业。

DMF产业链概览

资料来源：公开资料整理

DMF行业发展现状

从国内DMF供给端来看，供给变化较大。据统计，2021年国内DMF产能为87万吨，产量为65.98万吨，产能转化率为75.84%。相较2020年，2021年DMF行业产能减低，产量提高，产能利用率提高。

2017-2021年中国DMF产能、产量及产能转化率

资料来源：公开资料整理

从需求端来看，2017-2019年DMF表观消费量小幅稳定增长，2020年受新冠疫情影响，DMF消费量大幅下降，2021年行业表观消费量有所回升。据统计，2021年中国DMF行业表观消费量为52.95万吨，同比上涨6.13%。

2017-2021年中国DMF表观消费量及增速情况

资料来源：公开资料整理

从下游需求结构来看，浆料是最大消费领域。据统计，2021年中国DMF下游需求结构中，PU浆料是DMF最大的下游应用，占比为59%，终端需求为箱包、服饰、鞋帽等产业，终端产业较为成熟。

2021年中国DMF行业细分应用领域占比情况

资料来源：公开资料整理

DMF进出口现状

“N,N－二甲基甲酰胺”海关编码“29241910”。从进出口情况来看，我国DMF行业产能过剩，出口远大于进口，2021年DMF价格大幅上涨，我国出口金额水涨船高。据统计，2021年，我国DMF出口数量为13.14万吨，出口金额为2.29亿美元。

2015-2021年中国DMF出口数量及金额情况

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

从出口分布情况来看，我国DFM出口数量的95.06%在亚洲。据统计，2021年我国DFM出口前五目的地分布是韩国（占比30.72%）、日本（占比22.09%）、印度（占比11.07%）、中国台湾（占比11.07%）、越南（占比9.08%）。

2021年中国DMF出口地分布情况（单位：%）

资料来源：海关总署，华经产业研究院整理

DMF行业竞争格局

从竞争格局（按产能）来看，行业集中度较高，CR3达65%。据统计，2021年，华鲁恒升为国内DFM产能龙头，拥有DMF产能33万吨，是目前全球最大的DMF制造企业，国内市场占有率达到33%以上。

2021年中国DMF行业市场竞争格局（按产能）

资料来源：公开资料整理

DMF行业未来发展趋势

1、价格持续高涨，或将调整

2021年以来，DMF价格大幅上涨。2021年DMF价格均值为13111元/吨，与2020年相比上涨111.09%。2022年2月5日，DMF价格为17450元/吨，处于历史高位水平。DMF价差呈波动上升趋势，且增幅明显。2022年2月5日，DMF价差为12247元/吨，远超历史平均价差水平。

2、短期内供给端受到限制，长期DMF需求将持续恢复

2020年，受新冠疫情影响，DMF消费量大幅下降，且浙江江山退出18万吨产能对供给端产生一定冲击。2021年，国内疫情影响减弱，制鞋、箱包、服装和家具等制造行业需求恢复，对PU浆料需求增强，DMF需求相应增长，全年DMF表观消费量为52.95万吨，同比增长6.13%。随着新冠疫情的影响逐渐减弱，全球经济迎来复苏，DMF需求将持续恢复，预计2022年及2023年DMF产量稳定增长。

来源：华经产业研究院

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